Город вырос в связи с началом строительства Капчагайской ГЭС.

На месте водохранилища изначально был расположен посёлок Или.

Вследствие затопления жители были переселены в поселок Новоилийск и Жетыген и во вновь образованный рыболовецкий колхоз, ныне Арна.

Наполнение водохранилища началось осенью 1969 года. Капчагайскую ГЭС запустили на полную мощность в 1970 году.

В феврале 1988 года в городе сформирована дорожно-строительная бригада (дсбр), ЦДСУ МО СССР и направленна в п.г.т.

Игра, УАССР для выполнения государственных программ. После распада СССР город был переименован в Капшагай.

До 2000 года можно было спокойно и бесплатно отдохнуть на пляже Капчагая.

На данный момент все места выкупили частные компании, построили заборы, берут плату за въезд и отдых, сопоставимую с лучшими пляжами Турции.

Жители города Алматы к концу 2000-х практически перестали отдыхать в Капчагае.

Большое количество несчастных случаев с летальным исходом, неразвитая инфраструктура и заоблачные цены на отдых оттолкнули людей в сторону турецких пляжей.

Рядом с затопленным поселком Или находилось старое кладбище. В 2007 году принят закон «Об игорном бизнесе» по которому казино и залы игровых автоматов подлежат размещению в Алматинской области на побережье Капшагайского водохранилища и в Щучинском районе Акмолинской области.

Так называемый «дроп офис» круглосуточно принимает гостей в Алмате с целью трансфера их в казино.

Стандартная для игорного заведения вывеска и вход радуют глаз обывателей казахской культурной столицы, в которой, как известно, казино запрещены.

Весь фокус в том, что, зайдя в это необычное казино на улице Желтоксан, клиент получает возможность тут же зарегистрироваться и отправиться в Капчагай в казино Принц на бесплатно предоставленном комфортабельном автомобиле. Обязательным условием для бесплатной доставки является покупка жетонов на сумму не менее чем 1000 долларов США.

Что для казахских игроков не является весомой суммой.